傲根泥客

  在经历了2022年大宗商品和原料价格的大幅涨跌之后，2023年上半年，煤炭、磷矿石、黄磷等资源品价格均有不同程度下降。受上游资源价格波动和供需变化的影响，化肥行业整体处于震荡下行状态。一季度备肥旺季，由于下游需求支撑，复合肥及原料价格呈横盘震荡走势，复合肥企业销售平稳，二季度随着下游需求支撑力度的逐渐减弱，原料及复合肥价格慢慢的出现下跌，复合肥销售压力陡增。

  上半年，原料价格的震荡下跌加大了复合肥企业原料库存管理的难度，同时，下游经销商和农户在“买涨不买跌”心态的影响下，备货多持谨慎态度，复合肥行业呈现出行情滞后、节奏变快、销售和运输压力骤增的特点。在上半年的市场环境中，复合肥企业“控原料库存、定产品价格”变得至关重要。在此背景下，复合肥企业上半年纷纷进行原料去库存，原料采购普遍采取更为谨慎的策略，同时，复合肥企业对产品定价更加敏感，以顺应市场变化，从而确保企业销售的稳定推进。

  上半年，国家的政策调控力度不断深化，接连推出了一系列积极的种粮扶持政策和提高粮食收购价、提高种粮补贴等措施，有力地提振了农民的种粮积极性。根据2023年上半年农业农村经济运作情况新闻发布会发布的信息，今年夏粮产量达到2923亿斤，虽然比去年同期略降0.9%，但仍稳居历史第二高位，同时，上半年的粮食价格和种植培养面积保持平稳，下半年的秋粮种植培养面积稳定增长，粮价也保持着平稳态势。从下游需求端来看，种植培养面积和粮食价格的稳定保障了肥料需求的平稳。

  展望下半年，得益于下游粮食种植环节的稳定需求，上游资源和原料价格逐步回归到合理区间，复合肥企业和渠道目前较低的库存水平，再叠加去年下半年原料市场行情报价大幅下跌导致的经营基数相对较低等因素，预计今年下半年复合肥市场将呈现出一定程度的回暖趋势。

  磷酸铁市场在今年上半年经历了较动。一季度，受电池厂商减产影响，磷酸铁锂产量大幅下滑，磷酸铁新产能的持续投放使得产量始终处于高位，上下游供需出现倒挂，磷酸铁价格大大下跌。二季度之后，随着下游需求的逐步好转，磷酸铁市场供需状况明显恢复，产品价格逐步起稳回升。由于过去几年行业大量新增产能将于今明两年陆续投放，预计今明两年磷酸铁产能过剩的格局将很难得到一定的改善，因此磷酸铁生产企业将会更看重在生产所带来的成本和产品质量方面的竞争。

  （二）报告期内主体业务、基本的产品及用途、经营模式、市场地位及主要业绩驱动因素的变化情况

  报告期内，公司的主体业务、基本的产品及用途、经营模式、市场地位、主要业绩驱动因素未出现重大变化。

  2023年上半年，公司重视原料价格变化趋势，灵活调整原料库存，持续优化渠道建设，成功推出了一系列新产品，产供销体系实现了高效的协同运作，圆满完成了公司上半年的经营计划，黎河肥业和松滋新材料公司新项目的建设也在稳步推进。报告期，公司实现营业收入520,238.63万元，同比下降6.75%，经营成本430,737.46万元，同比下降7.23%，归属于上市公司股东的净利润39,877.74万元，同比增长7.58%。

  公司将资源持续聚焦在核心客户、核心市场和核心产品上，持续深化与经销商的信任关系建设，助力经销商拓展市场、服务客户，提升网点质量数量。上半年，营销工作核心大多分布在在营销会议、大户走访、套餐方案制定等方面，上半年共参与支持经销商、种植大户会议1327场次。上半年，公司产品价格仍保持稳定，产品销量虽较去年同期稍有下降，但仍居历年销量高位。公司园艺肥业务在上半年仍保持中快速地增长，上半年实现全网零售额5262万元，同比增长30.8%，累计售卖件数196万件，同比增长36.1%。

  面对上半年震荡下跌的市场行情，公司产供销实现了高效协同，通过实时研判原料价格变更趋势、灵活调整生产计划、动态实行原料库存管理，以及实施高效的经营销售的策略，保证了上半年产销工作的顺利完成。在旺季即将结束之际，公司积极执行原料去库存策略，公司原料库存从一月份的20多万吨降至5月份最低7万吨左右的库存量，这也是历年原料库存的最低水平。该策略不仅保证了旺季生产所需的原料供应，同时还降低了旺季过后原料库存的跌价损失风险。

  在产品研发方面，公司持续优化传统产品，并大力开展重点新产品的研发工作。上半年，公司成功推出了颗粒硝基肥、矿物源有机肥、肥的流油等多款新型肥料产品。在农化服务方面，上半年，公司全方面开展30个整村推进计划，持续服务大户43户次，解答技术问题2300余个次，走访种植大户1500余户次。与此同时，土壤及作物检测作为农化服务的一部分，蚯蚓测土实验室的检验测试业务在上半年继续稳定地开展。

  上半年，松滋新材料公司新能源材料前驱体磷酸铁及其配套项目的建设工作顺利推进。至报告期末，在设计工作方面，已完成选矿、硫酸、磷酸、复合肥和精细磷化工装置所有设计图纸的96%，磷酸铁装置主体设计的70%。在现场施工方面，选矿、硫酸、磷酸、复合肥、精细磷化工等各装置的土建主体已完成，进入土建收尾与设施安装并行阶段，磷酸铁干燥窑基础已完成，磷石膏综合利用桩基工程项目施工正在进行中。在设备及招标采购方面，选矿、硫酸、磷酸、复合肥和精细磷化工的关键设备已招标完成，磷酸铁关键设备的招标完成度达95%。同时，湖北金贮环保科技有限公司磷石膏库项目建设也在积极地推进，目前已完成初期坝的填筑工作。

  公司的史丹利“三安”牌复合肥是全国复合肥中单品牌销量最大的品牌之一，荣获“中国农民喜爱的农资品牌”、“中国二十大畅销农资品牌”、“中国化工卓越品牌”、“山东优质品牌”、“山东知名品牌”等诸多殊荣。公司的“施丹利”、“三安”、“第四元素”商标被认定为中国驰名商标。“黄土地黑土地，施肥就用史丹利”等品牌广告语深入人心，“史丹利”品牌价值38.43亿元；公司先后荣获“国家技术创新示范企业”、“山东省优秀企业”、“山东省制造业高端品牌培育企业”、“中石化企业管理创新成果奖”、“山东省企业上云标杆企业”、“2019年度国家知识产权示范企业”、山东省“十强”产业“雁阵形”集群领军企业、“产学研合作百家示范企业”、“山东省第一批总部企业”、“山东省数字化车间”、“2022年中国产学研合作创新示范企业”等荣誉称号。2023年上半年，公司承担在研国家重点研发计划、山东省重大科学技术创新工程和科技援疆项目等重大科技项目23项。在报告期内，公司入选山东省首批数字经济“晨星工厂”培育企业。公司董事长高进华先生先后荣获“山东省优秀企业家”、“临沂市功勋企业家”、“齐鲁杰出人才提名奖”、“沂蒙杰出人才”和“临沭县功勋企业家”等荣誉称号。截止目前，公司拥有注册商标247个。

  报告期内，公司继续央视广告投放，史丹利三安、第四元素系列产品持续登陆中央电视台CCTV-1《天气预报》，公司保持《星光大道》栏目独家冠名，持续打造影响力，依托星光大道核心资源，实施星光高产计划，推出《星光农场》节目，以高产示范户为样板，培养提升农户对公司产品的信任度与忠诚度，从而推动产品销量的进一步提升。公司同时在新媒体平台进行品牌宣传，持续有效扩大品牌受众群体、提升品牌美誉度。公司继续推进国内外技术合作、组织和参与行业会议，这也彰显了公司在行业内的号召力。

  截至目前，公司拥有一支近千人的具有丰富销售经验的销售队伍，开拓了3000多家一级经销商，10万多家终端网点，建立了覆盖全国大部分省县级区域的销售网络，发展了许多在当地实力强、信用好的一级经销商。从2015年开始，公司压缩销售渠道，将原来的经销渠道结构由三级优化为两级，进行扁平化管理，同时，公司建立了农化服务团队，成立了蚯蚓测土实验室，销售人员和农化服务人员常年服务于农业生产一线。公司设立了免费农化服务热线、微信公众号、抖音号等官方互动平台，多渠道多形式为农民朋友解答疑难问题，形式多样的农化服务有力地促进了产品销售。

  公司建立了一支拥有50多名专业农化人员的农化服务团队，团队采用作物经理制模式进行深度、定点服务，服务涉及玉米、小麦、水稻等大田作物，蔬菜、果树、花卉等经济作物，覆盖南北方种植区域，为广大种植户提供长期稳定的服务。针对南方经济作物种类多、种植分散、地域差异大等特殊情况，公司专门成立了南方农化服务团队，实行属地化管理，探索农化服务定点服务模式，满足多样化市场需求。农化服务形式既包括示范田、技术下乡、市场走访、农技会、市场农化问题解决与跟进、营养方案制定等基础形式，还通过蚯蚓测土实验室，利用先进技术为种植户提供土壤检测服务等。公司除拥有专业农化服务人员外，公司的销售业务人员正逐渐转变为“会营销、懂技术”的销售服务人员。公司还与农业高校合作建立培训平台，开展新型职业农民田间课堂，借助专家合作资源、通过示范园田间课堂提升农化服务团队的服务能力。报告期内，蚯蚓测土实验室共检测样品7500余份，其中土壤样品6000余份，植物组织样品1500余份，出具的测土报告不仅包括氮、磷、钾、有机质、酸碱度、大量及中微量元素、重金属在内的20多项指标，还能够针对种植作物种类、目标产量等信息给出详细的施肥方案，为公司的相关业务开展提供了有效的数据支撑。农化服务人员借助测土实验室出具的土壤数据，开展农化服务会更有针对性，能够为终端用户带来更高效、更准确的农化指导，同时检测数据能够为公司开发新产品提供数据支持，加快公司新产品推出的进程。蚯蚓测土实验室填补了公司测土环节的缺失，使公司形成了集土壤检测-肥料生产-农化服务三位一体的体系。2020年8月蚯蚓测土实验室已取得由山东省市场监督管理局颁发的检验检测机构资质认定证书；2021年2月，蚯蚓测土实验室通过中国合格评定国家认可委员会的审核，获得CNAS证书，对对外检测业务的开展提供了资质支撑；2021年9月，蚯蚓测土实验室完成资质认定评审组的审核，顺利通过CMA扩项，扩大了蚯蚓测土实验室的检测范围，提升了蚯蚓测土实验室的检测能力；2021年12月，蚯蚓测土实验室获得国家农业农村部耕保中心的国家耕地质量标准化验室证书，代表着实验室检测能力获得了权威部门的认可。2022年2月，蚯蚓测土实验室通过中国合格评定国家认可委员会的监督评审。2022年8月，蚯蚓测土实验室成功通过ISO三体系认证；2022年9月，蚯蚓测土成功通过CMA扩项，新增肥料检测内容；2022年12月，蚯蚓测土实验室成功入围全国第三次土壤普查实验室，资质能力获得农业农村部的认可。蚯蚓测土实验室今年还承担了国家耕地质量提升项目和乡村振兴高标农田项目，这都彰显了蚯蚓测土在行业中的地位。

  公司分别在山东省临沭县、吉林省扶余市、山东省平原县、河南省遂平县、河南省宁陵县、湖北省当阳市、广西壮族自治区贵港市、江西省丰城市、甘肃省定西市、新疆尔自治区轮台县、河北省隆化县设立了生产基地。截至2023年上半年，公司总产能562万吨/年，其中复合肥产能550万吨/年，磷酸一铵产能12万吨/年。上述生产基地覆盖了我国大部分种植区域，能够快速响应各种植区域的肥料需求，降低生产和运输成本。

  公司产品品种多样，以市场需求为导向，开发出包括高浓度复合肥、中微量元素肥、水溶肥、硝基肥、缓控释肥、海藻肥、生物肥、有机无机肥料及各种作物专用肥料等一系列新型肥料。相较于传统肥料，公司肥料产品具有养分含量高、养分多元等特点，能够充分满足全国不同区域、不同季节、不同土壤和不同作物的施肥需求，也能够有效减少碳排放，保护环境。

  公司的高塔复合肥生产技术处于国际领先水平，2004年建成了国内首条高塔复合肥生产线。公司致力于开发高浓度、生态、多元素、长效化、专用化复合肥产品，技术研发实力强。公司拥有“一种熔体料浆塔式造粒复合肥及其制造方法”和“一种生物腐殖酸复合肥及其制造方法”等国家发明专利，其中由公司申报完成的“基于高塔熔体造粒关键技术的生产体系构建与新型肥料产品创制”项目荣获2016年国家技术发明奖二等奖。公司生产的“同步型缓释水稻专用肥”、“熔体造粒多元素高效缓释作物专用肥”、“两步氨化法新型硫酸钾复合肥”、“高塔熔体造粒复合肥”、“腐植酸功能性生物肥料”等6项新型肥料被国家科技部、商务部、质检总局、环保部联合认定为“国家重点新产品”。公司参与申报的“花生抗逆高产关键技术创新与应用”、“我国主要粮食作物一次性施肥关键技术与应用”两个项目，均荣获山东省科技进步一等奖，其中“花生抗逆高产关键技术创新与应用”荣获2019年度国家科学技术进步奖二等奖。2020年7月，公司拥有的“塔式熔体造粒含黄腐酸钾大量元素水溶肥及其制备方法”获得第三届山东省专利二等奖。公司还参与制定了《复混肥料中总氮含量的测定蒸馏后滴定法》（GB/T8572-2010）、《复混肥料中有效磷含量的测定》（GB/T8573-2010）、《固体化学肥料包装》（GB/T8569-2009）、《腐植酸复合肥料》（HG/T5046-2016）、《复合肥单位产品能源消耗限额及计算方法》（HG/T5047-2016）、《无机肥料中有效磷含量的测定EDTA提取法》(ISO/CD22018)、《复合肥料通用要求》(ISO/AWI22862)、《复合肥高塔造粒工艺尾气检测技术规范》（T/CPFIA0001-2020）、《肥料级聚磷酸铵》（HG/T5939-2021）、《绿色设计产品评价技术规范复混肥料（复合肥料）》（HG/T5680-2021）、《复合肥料》（ISO22862:2021）、《含聚合态磷复合肥料》、《新型肥料命名与分类管理规范》等标准；参与国际标准修订2项：《肥料标识内容和要求》(ISO7409:2018)，《肥料与土壤调理剂—分类》（ISO-8157），参与了《有机水溶肥料》和《复合肥料行业绿色工厂评价要求》标准的制定。截至报告期，先后与国家杂交水稻工程技术研究中心、国家小麦工程技术研究中心、国家棉花工程技术研究中心、全国农技推广中心、国家玉米工程技术研究中心（山东）、国家化肥质量监督检测中心（上海）、美国应用化学公司、美国普渡大学、美国AgSource测土实验室、美国松顿实验室、以色列可持续农业资讯组织SACOG、荷兰瓦格宁根大学、清华大学、中国农业科学院、中国科学院沈阳应用生态研究所、山东省农业科学院、上海化工院、华中农业大学、齐鲁工业大学、浙江大学智慧田园与生态健康实验室签署了战略合作协议，合作开发、推广水稻、玉米、小麦、棉花专用肥、肥效检测以及其它合作。公司拥有国家企业技术中心、功能性生物肥料国家工程实验室、全国复混肥工程研究中心、国家博士后科研工作站和山东省绿色肥料技术创新中心等科学技术创新平台，聘请中国工程院院士陈温福和李天来作为公司特聘顾问参与公司研发活动，与以色列可持续农业资讯组织SACOG签署专家聘用协议。公司科研平台的设立，对公司的技术创新、人才培养、成果转化、产品升级起到积极的推动作用，提升了公司产品核心竞争力，扩大了市场占有率。截止目前，企业具有专利技术372项。

  公司管理团队拥有丰富的复合肥企业管理经验。董事长兼总裁高进华先生有20多年的复合肥企业经营管理工作经验，其他大部分董事、监事及高级管理人员也具有多年行业管理经验。企业具有高效管理平台、数据经营分析平台、精准营销平台、智能物流系统、地磅无人值守平台、采购共享平台、SAP-ERP管理平台、资金管理平台和财务共享平台，通过商业智能分析系统、电子商务系统、ERP系统、资金管理系统、采购共享平台、财务共享平台和办公自动化系统的协同运行，大幅提高了公司采购、生产、营销、物流、财务五大中心的运作效率，使生产更加适应市场需求的变化，缩短市场响应周期。

  1、原料价格波动风险。公司的氮磷钾等主要原料，其价格受诸多因素影响会产生波动，进而影响公司的成本和利润，导致公司业绩有出现波动的风险。公司将根据原材料市场变化和价格波动情况动态调整原材料采购策略和原料库存，在保证生产的同时合理控制采购量，以减轻原材料的价格波动对公司业绩的影响。

  2、农作物价格波动风险。复合肥作为一种农业生产资料，当农作物价格下降时，种植户的种植收益下降，从而使种植户的种植投入积极性不高，将会对公司产品销量和公司业绩造成一定影响。公司将根据农作物价格波动的规律，持续完善产品结构，灵活调整销售策略，发挥特长、补齐短板，使公司经营能够更好地适应市场规律。

  3、经营管理风险。公司目前在国内多个省及自治区均建立了生产基地，实现了生产基地的全国布局。跨地区经营对公司的财务控制、原料供应、产品销售、人力资源、信息化、综合管理等方面提出了更高的要求。尽管公司已形成了先进的信息化管理体系，实现了业财融合，如果公司的管理能力不能及时适应跨地区经营的需要，可能对经营业绩造成一定影响。公司将不断提升管理水平、优化组织结构、完善内部控制，公司将从企业文化建设、员工激励机制、绩效考核体系等方面入手，提高员工的凝聚力和团结力，提高经营管理水平。

  4、环境保护及安全生产的风险。对化工企业环保和安全生产的监管已常态化，公司如不满足或违反相关政策标准要求，生产活动和企业发展将会受到限制，将会对公司的经营业绩造成一定影响。公司高度重视环境保护和安全生产问题。在环保方面，公司持续改进生产工艺和设备，确保各生产基地按照相关环保要求进行生产。在生产安全方面，公司坚持“安全无小事”原则，公司安全环保部门持续细化和完善安全生产制度，定期对各生产环节的风险点进行梳理和排查，同时公司定期开展安全生产知识培训，提升生产人员的安全知识水平。报告期内，公司符合国家及地方相关部门规定的环保及安全生产的各项标准要求，没有发生环保及安全方面重大问题。

  5、农业政策变化风险及适应新形势变化的风险。我国农业受国家政策影响较大，稳定的政策能为农业发展创造良好的环境，从而激发种植大户、家庭农场、农业合作社等各类主体的种植积极性。农业政策会直接影响到种植户的收益，从而影响种植户的用肥投入积极性。近年来，国家大力倡导环境保护、减肥增效，这是国家高质量发展政策在农业方面的具体体现。压缩淘汰落后产能、改善产品结构是企业谋求持续发展的有效方式，这对复合肥企业的管理能力、研发能力、科学决策能力均提出了考验。公司如不能及时适应新形势的变化，将会对公司的经营和发展造成一定影响。公司将持续关注国家和产业政策，采取科学措施积极有效推进转型，以适应新形势、新变化。

  6、新项目的建设进展和效益不达预期的风险。新项目建设会受政策、资金、人员、安全、天气等诸多原因的影响，而导致可能出现建设进展不达预期的风险；项目投产后可能会受当时市场环境变化的影响而出现效益不达预期的风险。公司将持续关注产业政策、环保要求、市场环境变化，并注重内部人才教育培训与外部人才引进相结合的人才培养模式，保证项目建设的有序推进。

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